8月8日，天遥农业定向增发募资的路演在瓯海金融服务区启动，其将在股改完成后，向社会定向增发20%的股份，募资800万元。此次天遥农业的股改、定向增发由申银万国证券温州分公司牵头，瓯海信通民间资本管理股份有限公司负责承销。这是我市民间资本管理公司第一次作为承销商来负责企业的定向募资，也是金改以来温州民间资本对接小微企业的一个成功样本。
“这真正地将温州民间资本和中小企业对接了起来。”市金融办副主任马兴认为，这是引导民间资本进入实体经济迈出的重要一步。
天遥农业负责人吴大遥（右）和申银万国证券温州分公司总经理瞿炳建（左）签约。 天遥实现脱胎换骨的转型
据了解，天瑶农业成立于2007年，现已在泰顺建立种养农场1.2万亩，是温州地区最大的原生态农场，2012年产值达2000多万元。在股改完成和增资扩股定向增发后，天遥农业注册资本金将从500万元扩增至2000万元，并且股东结构中，除了吴大遥两夫妻共占80%股份外，还有瓯海信通主导的社会投资者占20%股份，瓯海信通所募得的800万元资金将一次性到位，投入到天遥农业接下来的市场推广、标准化生产、家庭农场计划中去。而且瓯海信通以股东身份入股，作为董事会一员加入到企业中去，三年内不分红。
除解决了企业融资难短板以外，在天遥农业负责人吴大遥眼里，股改、定向增发募资更是企业提升公司治理结构，做大做强的一次脱胎换骨的转型。他说，天遥农业是一个温州典型的夫妻档家庭企业，公司里没有股份之分，整个公司里一般都是他自己说了算，并不规范，而现在引入了其他股东，公司运作将变得透明、规范，而企业要想走得更远，规范是不可或缺的。
成为本土小微企业操作范本
天遥股份由温州本土券商牵头企业股改，本土投资公司做股权投资，土生土长的成功对接案例对温州民间资本进入小微企业具有很大的操作实用价值。“这样的股权投资就是我们一直想做的事情，受公司治理结构、财务规范的影响，一直没有成功的案例。”瓯海信通民间资本管理股份有限公司孙啸翔表示，通过这次尝试之后，他们对民间资本对接小微企业有了信心。他还透露，从去年2月底开业以来，瓯海信通已经累计向30多家企业投入9000多万资金，但大多数都是固定类收益的短期债权投资。
“注册资金500万元，企业净资产1000余万元，用企业20%股份公开募资800万元，天遥农业的顺利股改及对接资本市场的行为，将有利于温州企业家正确认识股改。”申银万国证券温州分公司总经理瞿炳建表示。他还透露，完成股改和定向增发后，天遥农业计划在9月份到股权交易中心进行挂牌，届时企业可以通过公开股份转让交易获得更多融资。
温企迈出股改实质性步伐
今年以来，我市把推进民企股改和培育地方资本市场作为温州金融综合改革要努力实现突破的十二项任务之一，按要求我市今年要在完成500家企业股份制改造的基础上，推荐工业、农业等各领域的50家优质企业赴各层次场外市场交易、托管、挂牌的目标，并且推出了财税、土地房产、金融信贷、登记审批、流程服务等多方面的优惠政策及奖励政策。
8月8日，记者从市金融办获悉，截至7月底，今年我市已有34家企业完成股改，其中有藤桥禽业、力金金属等2家企业在天津、浙江等交易所托管或挂牌上市。
>>>新样本背后
天遥农业为何会成为新样本？
记者：天遥农业注册资本500万元，在温州中小企业里，这样规模的企业应该非常普遍，为何选择天遥农业做定向增发？
瞿炳建(申银万国证券温州分公司总经理)： 专注。我们觉得天遥专注主业，而且企业立足发展健康农业食品，未来有想象空间。
另外，作为国内第一家民间资本管理公司对外营业后，瓯海信通一直想为温州民间资本和中小企业嫁接桥梁，可是受温州中小企业公司治理结构、财务规范的影响，他们一直没有成功。而天遥股份由申银万国温州分公司牵头股改，向现代股份制企业转型，公司治理结构、财务管理都实现规范化，这正好解除他们在温州中小企业进行股权投资的后顾之忧。
记者：为何三年内不分红？
瞿炳建：投资实体经济，投资者就不追求快钱。他们要寻找专注主业的小微企业，并愿意伴随他们一起慢慢成长。
记者：“定向增发”到底适合哪些中小企业？
瞿炳建：一是专注主业；二是企业有规范的公司治理结构；三是主营业务未来有想象空间。
其实企业规模可大可小，我们并不关注企业规模，符合国家产业发展政策，有发展前景的企业最受投资者欢迎。
记者：听说也有外地私募资金感兴趣，为何最终选择本地资金？
瞿炳建：天遥农业目前还是立足温州地区，选择瓯海信通，不仅能提供资金资源，还能为其整合一些人脉资源和专业指导。
>>>记者手记
专注于实业就有机会分享资本盛宴
“只要你专注于自身主业，其实有大量资本愿意去扶你一把。”昨天，在路演现场，投行专家的这句话，让记者印象深刻。
天遥农业注册资本500万元，年销售不到2000万元，20%股份何以卖到800万元？专注主业是投资者愿意投资的最大理由。而且完成股改和定向增发后，天遥农业还计划到区域性股权交易市场进行挂牌，一切顺利的话，他们会向IPO挺进。正因为专注于主业，天遥农业才有机会分享资本市场的盛宴。
一券商投行人员称，2012年券商创新11条出台以来，国内券商投行都曾向温州小微企业投来橄榄枝，欲带领企业分享资本市场，不过，大多企业伸手没够着。
的确，企业资金链断裂消息频发时，我们可能更多看到的是企业谋求资金支持的需求，其实大量民间资金也在青睐温州小微企业，只是往往止步于企业“心太散”。仅拿房地产行业来说，据温州企业家联合会统计，2011年温州民间金融危机全面爆发之前，全市100家明星企业中半数以上涉足楼市。全国地市级和县级城市的房地产项目，大部分由温州人牵头开发。
温州企业一直困惑于低、小、散的状态，其实从天遥农业成功定向增发来看，企业规模大小并不是最重要，只要企业致力做专渴望做强，大量的场外资金都愿意陪其一起成长。“这两年，我们更苦于资金找不到项目，投资者最看重的就是专注和未来盈利模式。”投行专家一语中的。
当前，关注实业、回归实业已是全球经济发展主流趋势，经历了“脱实就虚”之害的温州更应该明白专注主业的重要性。只要做好主业，成为行业龙头，建立规范的现代企业制度，不愁资本市场不会主动向你伸出橄榄枝。
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发表于 2013-8-9 10:21:16
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